周二伦锌如我们预期，仍未突破1960，盘中宽幅震荡回落，收于1909。 周二公布的美国消费信心指数逊于预期，使得连涨后已现动摇的市场信心更加脆弱。
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LME锌市场微观结构特征 |
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锌价随之回落，而本周剩余三天将陆续有美国耐用品、周请失业金、二季度GDP及7月制造业数据公布，宏观经济的运行状况及美元的相应反应将引导金属价格走势，锌价能否站稳1900并上移震荡空间尚有待观察，我们判断短期仍以1900-1960区间震荡为主。
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图1：现货/27个月远期曲线
 注：远期曲线是将 LME锌现货至 27个月的各月份合约的价格相连所得。 |
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隔月升贴水变化不大。 |
图2：现货/27个月隔月升贴水
注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 |
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正常移仓。 |
图3：现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量
注1：分段持仓数据请见实达金属早报。因LME发布数据的时间不同，持仓数据较价格、成交量和库存数据滞后一日。
注2：此图适用于多空移仓引起升贴水有较大变化的时候（例如，多头主动移仓导致价差缩小，空头主动移仓导致价差扩大）。 |
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周一伦锌持仓减477手。 |
图4：持仓量与价格
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库存、注销仓单各减300吨。
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图 5：库存与注销仓单  |
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现货/3M贴水28.05美元/吨。 |
图6：现货/3月期升贴水与库存变化
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