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《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》全文内容 中国期货手续费网 期货开户热线021-20963620 微信公众号qihuokaihu88
    现在行业内关于沪深300股指期权交易规则已经有了很多的解读,中国金融期货交易所也发表了15个基础知识的问答,帮助大家理解股指期权合约还有交易的规则,那么更多的细节内容,可以查看《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》全文内容。

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    考虑到大家对股指期权规则不够熟悉,我们把交易所的沪深300股指期权合约交易细则进行了汇总,在这里把具体的政策一一进行介绍,主要涉及股指期权交易业务、交割、行权和履约,以及风险管理方面的政策。


《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》全文内容——2019年12月23日实施

第一章总则

第一条为规范中国金融期货交易所(以下简称交易所)股指期权合约交易行为,根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则,制定本细则。

第二条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及市场其他参与者应当遵守本细则。

第三条本细则未规定的,按照交易所相关业务规则的规定执行。

第二章合约

第四条股指期权合约是以般票指数为标的物的期权合约。
沪深300股指期权合约的标的指数为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。
第五条沪深300股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元。
第六条股指期权合约类型分为看涨期权合约和看跌期权合约。
第七条股指期权合约以指数点报价。
第八条沪深300股指期权合约的最小变动价位为0.2指数点。
第九条股指期权合约的合约月份为当月、下2个月及随后3个季月。季月是指3月、6月、9月、
第十条股指期权合约的行权价格覆盖标的指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围。
对沪深300股指期权当月与下2个月合约:行权价格≤ 2500点时,行权价格问距为25点;2500点<行权价格≤ 5000点时,行权价格间距为50点,5000点<行权价格≤ 10000时,行权价格问距为100点;行权价格>10000点时,行权价格河距为200点。
对沪深300股指期权随后3个季月合约:行权价格≤ 2500点时,行权价格问距为50点;2500点<行权价格≤ 5000点时,行权价格间距为权价格问距为100点;5000点<行权价格≤ 10000点时,行权价格为200点;行权价格>10000点时,行权价格间距为400点。
交易所可以根据市场情况对行权价格间距进行调整。

第十一条股指期权合约的行权方式为欧式,买方只可在期权合约到期日当天行使权利。行权日与到期日为同一天。
股指期权合约的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的,以下一交易日为最后交易日。
第十三条股指期权合约的到期日同最后交易日。
第十四条股指期权合约的交割方式为现金交割。

第十五条沪深300股指看涨期权合约交易代码为IO-合约月份-C-行权价格,看跌期权合约交易代码为IO-合约月份-P-行权价格。

第三章交易业务

第十六条股指期权合约交易指令为限价指令和交易所规定的其他指令。
限价指令可以附加即时全部成交或撤钅肖和即时成交剩余撤销两种指令属性。

第十七条股指期权合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。
开盘集合竟价时间为每个交易日9:25-9:30,其中9:25到9:29为指令申报时问,9:29-9:30为指令撮合时间。
连续竞价时间为每个交易日(第一节)9:30-11:30和(第二节) 13:00-14:57。
收盘集合竞价时间为每个交易日14:57一15:00

第十八条交易所按照以下原则,确定下一交易日上市交易的合约:
(一)当月期权合约到期后,根据合约月份挂盘新的月份合约;
(二)每个交易日收盘后,交易所按照合约行权价格覆盖标的指数收盘价上下浮动10%对应价格范围的规定,依据行权价格河距,挂盘新行权价格的合约;
(三)新上市期权合约的挂盘基准价由交易所确定并公布。交易所有权根据市场情况挂盘新合约。
第十九条会员、客户可以中请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除,并计入成交量。具体方式由交易所另行公布。
第二十条客户可以向做市商询价,询价合约、询价频率由交易所确定并公布。交易所可以根据市场情况进行调整。会员应当对其客户的询价进行管理,要求其合理询价。

第四章结算业务

第二十一条股指期权合约除最后交易日外的当日结算价为合约当日收盘集合竞价的成交价格。当日收盘集合竞价未形成成交价格或者成交价格明显不合理的,交易所有权决定当日结算价。

股指期权合约最后交易日的结算价确定方法如下:

(一)对看涨期权合约,合约交割结算价高于行权价格的,该合约最后交易日的结算价为交割结算价与行权价格的差额,其他情形下最后交易日的结算价为零,
(二)对看跌期权合约,合约交割结算价低于行权价格的,该合约最后交易日的结算价为行权价格与交割结算价的差额,其他情形下最后交易日的结算价为零。
第二十二条股指期权合约交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。
第二十三条当日结算时,股指期权合约卖方交纳的交易保证金标准为:
每手看涨期权交易保证金一(合约当日结算价×合约乘数)+max(标的指数当E收盘价合约乘数×合约保证金调整系数一虚值额,特惠保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数><+约保证金调整系数)每手看跌期权交易保证金:(合约当日结算价×合约乘数)十max(标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数一虚值额,特惠保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数)
其中,股指期权合约的保证金调整系数、特惠保障系数由交易所另行规定。看涨期权虚值额为:max[(本合约行权价格一标的指数当日收盘价)×合约乘数,0];看跌期权虚值额为:max[(标的指数当日收盘价一本合约行权价格)×合约乘数,

第二十四条股指期权合约卖方开仓时,交易所按照上一交易日结算时合约交易保证金标准收取合约卖方交易保证金。股指期权合约卖方平仓时,交易所释放合约卖方所平合约的交易保证金。
第二十五条股指期权合约的手续费标准由交易所另行规定。

第五章行权与履约

第二十六条会员、客户在同一交易编码下的某一期权合约持仓,以净持仓参与行权或者履约。
第二十七条股指期权合约到期日结算时,交易所对符合下列行权条件的买方持仓自动行权.
(一)买方提交行权特惠盈利金额的,行权条件为合约实值额大于买方提交的行权特惠盈利金额和交易所规定的行权(履约)手续费两者中的较大值,
(二)买方未提交行权特惠盈利金额的,行权条件为合约实值额大于交易所规定的行权(履约)手续费。不符合前款规定的行权条件的买方持仓,视为放弃行权0期权合约实值額为最后交易日的结算价乘以合约乘数。
第二十八条股指期权合约买方可以在到期日9:30一15:15,向交易所提交行权特惠盈利金额。 

第二十九条交易所根据行权的买方持仓,按照卖方的持仓比例进行行权配对。
第三十条股指期杈合约行杈时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割,了结相应持仓。第三十一条股指期权合约行权盈亏:∑(最后交易日的结算价×买入看涨期权合约行权数量×合约乘数)∑(最后交易日的结算价×买入看跌期权合约行权数量x合约乘数)一∑(最后交易日的结算价×卖出看涨期权合约行权数量×合约乘数)(最后交易日的结算价×卖出看跌期权合约行权数量×合约乘数)
行权盈亏计入当日盈亏。

第六章风险管理

第三十二条股指期权合约的每日价格最大波动限制是指其每曰价格涨跌停板幅度,为上一交易日标的指数收盘价的±10%具体涨跌停板价格为.
(一)上市首日的涨(跌)停板价格为挂盘基准价加上(减去)上一交易日标的指数收盘价的10%;
(二)非上市首日的涨(跌)停板价格为上一交易日结算价加上(减去)上一交易日标的指数收盘价的10%
    前款计算结果小于最小变动价位的,以最小变动价位为跌停板价格。
第三十三条股指期杈合约持仓限額是指交易所规定的会员或者客户对某一月份期权合约单边持仓的最大数量。单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算。
股指期权合约的持仓限额由交易所另行公布。

第七章附则

第三十四条本细则中的标的指数收盘价四舍五入至小数点后两位。无法获取标的指数收盘价的,交易所有权确定
本细则中的标的指数收盘价。
第三十五条违反本细则规定的,交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第三十六条本细则由交易所负责解释。
第三十七条本细则自2019年12月23日起实施。

    这就是《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》全文内容的介绍,更多期权知识请继续关注本网,会陆续发布沪深300股指期权交易的更多细节,比如现金交割方面的,还有行权方面的知识点,如需股指期权学习资料,或者期货或期权模拟软件,本网都有免费提供。


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