一、 日评
昨日国债期货早盘跳空低开后震荡上行，午盘跌幅再度
扩大，尾盘收跌，其中十年期国债期货主力合约下跌
0.28%收于 96.445 元。央行进行 200 亿元 7 天期逆回购
和 2000 亿元 1 年期 MLF 操作，净回笼 2600 亿元，大多
数期限资金利率较大幅上行，资金面紧平衡。早盘央行
在公开市场上等量续作到期 MLF 但逆回购呈净回笼，市
场对流动性预期仍偏谨慎，且对货币政策边际收紧的担
忧仍存，叠加春节期间市场风险偏好提升，全球债券收
益率较大幅上行，其中10年期美债收益率上行突破1.3%
创 1 年新高，期债节后低开偏弱运行。关注央行公开市
场操作和资金面的波动、市场对货币政策预期的波动和
市场风险偏好的波动等。债市整体情绪偏弱，跨期价差
有所分化（十年收窄但五年和两年走扩），建议多当空
下的跨期套利逐步平仓。
二、市场表现
昨日十年期国债期货主力合约下跌0.28%收于96.445元，
五年期国债期货主力合约下跌 0.19%收于 98.91 元，两
年期国债期货主力合约下跌 0.06%收于 100.155 元。
昨日十年期国债期货主力合约持仓变动 13738 手，五年
期国债期货主力合约持仓变动 5036 手，两年期国债期
货主力合约持仓变动 797 手。
国债期货春节后市场表现 国债持仓影响费率吗？不影响。

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