市场回顾:铅价跟涨板块,涨势相对温和内外铅期价沪铅成交量和持仓量◼春节期间,外盘有色金属全面上涨,伦铅涨幅弱于板块,节后沪铅跟涨;其中伦铅一度走高至2150美金一线附近,沪铅也反弹接近前期压力位15700元附近。此外,沪铅近月端呈现基本平水结构,伦铅期价延续Contango结构。◼至2月19日收盘时沪铅持仓量为6.93万手,较2月10日增加1.14万手。
据SMM数据,1月份国内铅矿加工费短暂上调后,2月再度走低。2月国内自产铅矿加工费下跌150元/吨至1900-2100元/吨,进口铅矿加工费也下调10美元/吨至90-130美元/干吨。短期铅矿进口存干扰,铅矿供应维持紧平衡。◼上周国内铅矿现货加工费维稳,铅矿自产矿主流报价持平于1900-2300元/吨,进口矿加工费为90-130美元/干吨。沪铅成本价和手续费多少 关注沪铅万六关口表现
铅主要逻辑:(1)供给方面:铅矿供应维持紧平衡;今年春节期间再生铅正常生产企业比例稍高于往年,且节后再生铅企业复产节奏较往年略有提前;同时,春节期间原生铅开工较节前仅小幅下降,节后开工将趋于小幅回升。(2)需求方面:部分大型电池企业春节期间维持生产外,多数电池企业集中于2月17日-23日复工复产。今年电池企业复工复产节奏也相对较快。(3)库存方面:春节期间国内铅锭库存小幅增加,且再生铅场内库存增量相对明显;由于节后下游原料补库需求尚有限,短期国内铅锭社会库存面临上升压力。上周LME铅库存出现回升。(4)整体来看:往年春节期间铅锭库存多处于去库状态,但由于今年春节期间再生铅开工偏高,节后复工稍提前;且多数电池企业已于节前原料备库充分,短期补库需求体现暂不明显;今年春节期间再生铅企业厂库累库偏高,节后铅锭存累库压力,或压制铅价表现。不过现阶段宏观氛围回暖,有色板块整体偏强,故铅价跟涨有色板块,目前关注沪铅于万六关口的表现。操作建议:短线交易或暂时观望。风险因素:宏观情绪明显变化,节后消费变动超预期。
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